作者：王星石
编者按
中国的汽车出行赛道正处在多浪叠加的复杂时期，累积的庞大汽车增量已经转化为汽车存量，移动互联网、新能源、自动驾驶等技术正在重构汽车出行生态的底层逻辑。不论行业领先者还是新进入者，以及创业者背后的投资人，都面临着巨大的机遇和挑战。我们尝试复盘汽车出行赛道的多浪叠加，探讨穿越周期的投资逻辑。源码资本经过分析研判独家呈现第【13】期源码内参。
观点
- 1.0浪潮：全球最大的汽车新兴市场
- 1.5浪潮：存量推动后市场蓬勃发展
- 2.0浪潮：出行平台迅速崛起，智能汽车的形象变得清晰
- 3.0浪潮：自动驾驶技术成熟，机器人车队与私人空间
1、 1.0浪潮：全球最大的汽车新兴市场
2009年，中国汽车产销量超过1360万辆，一扫经济危机的阴霾，同比增长46%。同年，中国首次成为世界汽车产销冠军，一直保持到今天。
中国万亿的汽车市场，理所当然成为全球汽车巨头的竞技场，合资品牌一马当先，自主品牌也在激烈的市场竞争中占据一席之地。到今天已经成长出数家千亿人民币市值的主机厂。
众多的百亿人民币市值的经销商、供应商围绕在主机厂周围，形成稳定的产业生态。汽车工业也成为多个省份的经济支柱产业。
几乎同时，互联网也在快速发展，车主用户和互联网用户开始重合。汽车垂直网站从2000年左右出现，资讯、导购、社区、报价产品形态不断迭代。易车和汽车之家成为“互联网+1.0浪潮”的典型公司。
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2、 1.5浪潮：存量推动后市场蓬勃发展
2018年初，中国汽车保有量已经超过2亿辆，已经非常接近美国。存量/增量比、平均车龄等指标都说明，中国的汽车后市场的机会已经到来。汽车后市场围绕汽车的资产、工具、空间三个属性展开。
- 资产属性。中国存量汽车资产超过20万亿。对应的交易（二手车批发/零售）、管理（租赁、维修保养/以及上游的汽配）、金融（汽车金融、保险）都成长为数千亿的市场。而且这三者之间密切关联，互为场景入口，互为增值服务。
- 工具属性。汽车是一种出行交通工具，车主用车离不开导航、加油、停车等基于位置的服务，也离不开估价、违章查询、交罚款等数据类服务。
- 空间属性。车内空间是排在家、办公室之后，车主停留时间最长的私密空间，很多车主热衷于装饰这个空间，让自己在空间内体验更好、更安全，催生出千亿的汽车用品市场。
- 此外，车主的角度也在发生变化。新增驾驶员已经超过出生人口，驾培学员年轻化，驾驶技能在年轻用户里面已经非常普及。移动互联网用户红利结束，车主用户和很多数据已经内化在互联网巨头生态里面。
1.5浪潮是1.0浪潮发展的直接结果，汽车工业强国都经历过这个过程，不同的是中国这个过程来得非常快。1.5浪潮下，主机厂生态的影响力在减弱，场景和车主用户的影响力在增强。
3、 2.0浪潮：出行平台迅速崛起, 智能汽车的形象变得清晰
2009年Uber上线，出行平台是移动互联网时代的典型应用之一。世界范围内，移动互联网的普及速度是远远快于汽车普及速度的。所以很多国家没有经过汽车渗透率提升，就直接进入出行平台阶段，载具的供给形态也变得多样化。
出行平台提供了更便宜、更多样的出行方案，用户群扩大到车主用户之外的所有互联网用户。出行平台很可能会改写很多国家汽车工业的进程，也会影响存量车主用户的自驾出行意愿。
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2003年Tesla成立，Tesla在同价位车型中是非常成功的。新能源、高科技、智能这些区别于传统汽车的标签使得Tesla成为一个全新的物种。Tesla的Autopilot，Waymo的无人车的进步提醒我们未来已来。
新能源、自动驾驶、人车交互&车联网成为全球汽车巨头公认的发展方向，我们暂且称之为智能汽车。车（车况、轨迹、位置）、人（驾驶员、乘客、车主）、互联网应用三者数据的互联互通；交互方式（语音、手势、显示）和体验的大幅度优化，可能催生更多的应用场景。
Android可能在汽车产业复制手机产业的联盟模式，现有的移动互联网应用会向智能汽车这个新的智能终端延展。
2.0浪潮的出行平台和智能汽车表面看是两条平行线，但是长期看这两条线的交集会越来越大。
这两条线背后都是技术创新驱动，也是和互联网巨头协同最多的商业模式，将会有更多的互联网巨头拥抱2.0浪潮。美国的1.5浪潮和2.0浪潮间隔了20年。中国的1.5浪潮和2.0浪潮几乎同时到来。全球汽车巨头正在积极拥抱2.0浪潮的变化。2.0浪潮将会对汽车的资产、工具、空间属性的衍生场景产生深远的影响。
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4、 3.0浪潮：自动驾驶技术成熟，机器人车队与私人空间
得益于机器学习等技术的发展，自动驾驶近年来飞速进步。自动驾驶是2.0浪潮里面最大的变数，自动驾驶将使整个汽车出行生态发生本质性的变革。驾驶员被人工智能替代之后，出行平台和主机厂生态的边界更加模糊。
车辆的使用效率提升，数据和智能让车辆生命周期内的维保、能源等支出可以有效量化。出行服务的商业模式将转向以里程计费，进而重新定义了资产和工具两大属性。
车辆的空间属性放大成私人移动空间，用户从驾驶工作中解放出来，在车内的时间得到了极大的释放，空间内的商业价值将会放大。
我们非常期待和优秀的创业者一起拥抱3.0浪潮。2.0到3.0的演进路径将会异常复杂，各路巨头角逐博弈；3.0浪潮下汽车出行赛道的分工也会有很大的变化。
我们认为三个核心能力在过渡阶段会变得非常重要：
- 一是最强的自动驾驶系统的能力；
- 二是可以升级迭代的大规模智能车队生产能力；
- 三是基于大数据、人工智能的海量运力运营调度能力。
